中糧集團在價格波幅風險及宏觀經(jīng)濟環(huán)境風險管理方面的經(jīng)驗分享
價格波動風險
風險描述：
原材料價格/采購價格上漲，導致生產(chǎn)成本/采購成本上升，盈利水平降低；銷售價格下降，導致利潤空間下降，盈利水平降低；以及為平抑外部市場原材料或產(chǎn)品價格波動所進行的期貨交易所帶來的風險。
價格波動無論大小，都會給企業(yè)帶來不同程度的風險，對企業(yè)的正常運營造成重大影響。企業(yè)所面臨的價格波動風險，主要分為三個方面，一是原材料價格波動風險，例如油脂油料、糧食等大宗商品的價格波動；二是產(chǎn)品價格波動風險，小包裝油、品牌大米和面粉等食品的價格波動；三是為應對這些產(chǎn)品的價格波動風險，所采取套期保值交易中所蘊含的風險。
針對原材料價格波動的風險控制措施主要有：
一、 風險對沖，實施期貨和現(xiàn)貨的整體套期保值措施。
二、 集中采購，采用集中采購的方式，通過大批量的訂貨，確保所得到的價格具備競爭力，特別是在判斷市場處于低價區(qū)間進行大批量采購。
三、 通過改進工藝、降低損耗等措施，降低生產(chǎn)成本，從而部分的抵消上升的采購成本。
四、 進行戰(zhàn)略聯(lián)盟，對于企業(yè)長期穩(wěn)定消耗但沒有公開市場的原材料，建立聯(lián)盟客戶機制和長期穩(wěn)定的供應機制，確保原材料不受生產(chǎn)成本之外的因素影響。
針對產(chǎn)品市場價格波動的風險管理措施主要有
一、 根據(jù)生產(chǎn)工廠的年度生產(chǎn)計劃，采用套期保值方式、簽訂長期合同等方式提前鎖定目標利潤，以應對價格大幅波動的風險。
二、 加強市場信息的收集、分析、預測，采取靈活的銷售政策，依據(jù)市場行情的變化迅速調(diào)整銷售價格、提高對市場變動的反應能力。
三、 改變貿(mào)易結(jié)算方式，選擇匯率波動較小的幣種或人民幣計價結(jié)算；通過鎖匯以轉(zhuǎn)移部分風險；在合同洽談、簽訂價格、賬期時考慮匯率變動因素，提高出口價格。
四、 提高產(chǎn)品在國際及國內(nèi)的行業(yè)地位，擴大市場份額，提高市場價格的參與能力，爭取公司對產(chǎn)品價格的主導權；或通過增加銷售來抵消部分由于產(chǎn)品價格下跌造成的不利影響。
針對套期保值交易風險，企業(yè)應首先本著穩(wěn)健經(jīng)營、分級管理、獨立風險等原則，建立大宗商品運營風險管理體系，明確區(qū)分前、中、后臺的職責，從制度上嚴格界定各風險管理歸口的職能，風險管理職能要和經(jīng)營決策職能做到徹底分開，達到有效銜接和制衡，尤其是當業(yè)務部門超出風險指標時，各級風險管理層面有明確的處理程序。其次企業(yè)應采用科學嚴謹?shù)? “風險管理指標”來進行日常的風險管理。一般可根據(jù)各項業(yè)務不同的經(jīng)營模式、預算指標、風險高低屬性，來核定其風險管理指標。可采取“最大敞口”、“最大虧損限額”作為主要風險管理指標，輔助以壓力測試、VaR值（在險價值）進行管理。最后，企業(yè)應強化預警功能，不斷提高評估、預警指標的科學性和時效性，健全預警流程、溝通和反饋機制，盡量將風險控制在前端，最終實現(xiàn)規(guī)避價格波動風險，保障企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的目標。
宏觀經(jīng)濟環(huán)境風險
風險描述：宏觀經(jīng)濟的波動可能對企業(yè)的正常發(fā)展造成威脅。宏觀經(jīng)濟波動的因素包括但不限于：經(jīng)濟周期更替、通貨膨脹、人口規(guī)模變動、就業(yè)形勢變動等。宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化對整體經(jīng)濟運行存在非常重大的影響。
針對宏觀經(jīng)濟環(huán)境的風險管理，主要工作措施可以從以下三個方面入手：
一、 建立對宏觀環(huán)境信息和數(shù)據(jù)的收集體系和流程，并建立可共享的信息資料庫系統(tǒng)。建立從業(yè)務一線到總部的信息傳遞體系流程，總結(jié)和分析從基層到總部各方面的經(jīng)濟和政策變化，形成有關資料上報決策層作決策依據(jù)。
二、 加強與外部機構(gòu)和專家的聯(lián)系，建立信息直通道。通過與外部宏觀研究的機構(gòu)及相關的專家和學者建立廣泛聯(lián)系，不定期地召集外部專家與企業(yè)決策層舉行專題的研討會，促進企業(yè)決策層與專家和學者面對面對話，總結(jié)和判斷研究宏觀形勢，及時把握企業(yè)發(fā)展面臨的新形勢。
三、 加強外部環(huán)境的進一步研究，及時跟蹤政策變化；強化標桿企業(yè)的分析研究，帶動內(nèi)部運營能力的提升，降低生產(chǎn)成本；提升期貨和現(xiàn)貨市場判斷和預測，轉(zhuǎn)嫁糧油行情波動和國家調(diào)控帶來的風險；研究預測國際經(jīng)濟與金融走向，運用國內(nèi)外金融和資本市場降低資金成本；加強產(chǎn)品研究，提高產(chǎn)品附加值等措施。
